小马智行刚融资完不久拟赴美上市 烧钱速度过快还是为了赚钱变现？

　　财经 苏佳/文

　　近日，有传闻称，小马智行考虑在美国上市，而且是启动了SPAC（通过特殊目的收购公司上市）的上市计划，今年2月刚完成1亿美元的C+轮融资，为何这么急于上市？

　　小马智行在中、美发展迅猛

　　2016年底，百度首席架构师彭军、百度最年轻的T10级工程师楼天城共同离职，并联合创立无人驾驶公司小马智行，不到两个月的时间，小马智行就获得天使轮融资，随后在2018年分别完成了1.12亿美元的A轮和1.02亿美元的A1轮融资，又于2020年完成了B轮4.62亿美元融资，今年2月完成了C+轮融资，小马智行估值已达53亿美元。

　　2017年6月，小马智行获得加州路测许可证，2018年又拿到北京市ZF办发的自动驾驶车辆道路测试许可，2018年底小马智行发布PonyPilot自动驾驶移动出行项目，并在广州率先试点城区公开道路Robotaxi常态化运营，成为首个在中国市场提供Robotaxi服务的公司，到2019年底，已有超过7万多次的打车订单，自动驾驶总里程更是超过150万公里。2019年小马智行获得加州Robotaxi服务资质。

　　小马智行在中国、美国都取得了不错的成绩，成长为全球估值前五的自动驾驶初创公司。

　　自动驾驶烧钱不可估量

　　2020年，自动驾驶行业可以说是进入军备竞赛阶段，自动驾驶行业的头部企业也纷纷加快了融资的速度，对于自动驾驶企业来说只有用更快的融资速度来支持其业务增长，融资较难的企业则可能无法维持正常运营，被行业淘汰，小马智行也不例外。

　　完成了7轮融资后的小马智行，烧钱的速度依旧远超融资速度，彭军在接受媒体采访时表示：“对于自动驾驶来说，这是一个巨大的机遇。但同时，这也是一个长期的巨大机遇。”彭军说：“这项业务需要长期投资。这意味着，所有的自动驾驶公司都需要筹集足够的资金来支持他们的运营。”

　　小马智行现在尚未实现智能驾驶产品化和商品化，小马执行副总裁、北京研发中心负责人张宁表示小马智行目前有营收，主要来源于项目合作，而并非自身服务规模带来的正向盈利。

　　为何选择SPAC上市？

　　SPAC是一种为公司上市服务的金融工具，2003年以来逐渐成为市场热点，一般SPAC公司会有优秀的发起人和管理团队、本质上是“纯现金的空壳”公司，无疑小马智行较为符合。

　　SPAC的唯一目的是收购一家公司，也就是SPAC的发行人承诺用首次公开募股（IPO）筹集的资金收购一家有着高成长发展前景的非上市公司，与其合并，使其获得融资并上市。被SPAC收购的公司实际上是变相上市，着这种收购上市相比一般IPO上市成本更低，耗时更少，这么看来小马智行启动SPAC的上市计划是想凭借目前自身在行业的优势选择一种较为保险的方式进行变相融资，不过如果成功了也是百利而无一害。

　　

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